La mayor caída semanal de la moneda nacional desde la segunda semana de noviembre de 2016, en la cual el peso perdió 9.58% tras la victoria electoral del ahora presidente estadunidense Donald Trump.
La caída del peso estuvo magnificada por la reducción de la liquidez en el mercado cambiario que caracteriza las últimas sesiones del año, en particular la segunda quincena de diciembre, pero también marcada por dos acontecimientos:
Durante la semana se destacó la aprobación y ratificación de la reforma tributaria de Estados Unidos, misma que comenzará a estar vigente a principios de 2018 y que reduce la tasa de impuestos corporativos de Estados Unidos a la par que disminuye la tasa de impuestos por repatriación de capitales.
“Lo anterior, reduce la competitividad fiscal de México y podría desincentivar la IED en el país, así como motivar las salidas de capitales. Por otro lado, el mercado también considera que el crecimiento económico de Estados Unidos podría acelerarse moderadamente, lo cual eleva las apuestas a favor del dólar”, explicó el análisis económico del Banco Base.
Por otra parte, el tipo de cambio alcanzó su peor nivel en nueve meses como consecuencia de un factor interno, señaló el Banco Base.
Casi al comienzo de la semana, circuló en medios de comunicación una noticia en donde se indica que el partido en el poder, en acuerdo con un gobierno de Chihuahua y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), desviaron recursos públicos por cerca de 250 millones de pesos.
Después de la publicación de la noticia, hubo un incremento en la crispación política con la detención de Alejandro Gutiérrez, exsecretario general adjunto del CEN del PRI, a quien se acusa de haber colaborado en el desvío de recursos.
“Lo anterior podría tener implicaciones negativas para el PRI, reduciendo la probabilidad de que su candidato a la Presidencia gane en los comicios electorales de julio de 2018, y generando a su vez dudas sobre quién liderará el gobierno a partir de diciembre del próximo año, y si dará continuidad a la implementación de las reformas estructurales, especialmente a la energética”, enfatizó Banco Base.
El impacto en la moneda mexicana se reflejó en el mercado de futuros de Chicago, ya que para la semana comprendida entre el miércoles 13 y el martes 19 de diciembre, las posiciones especulativas netas a la espera de que el peso gane terreno se redujeron 37.4% o 32 mil 282 contratos a 53 mil 894 contratos, cada uno de 500 mil pesos.
Cierre de año complicado
La próxima semana se espera una caída adicional de la liquidez en el mercado cambiario, por lo que se eleva el riesgo de episodios de volatilidad y ventas de pánico.
De acuerdo con el Banco Base, “debido a esto se abre la posibilidad de que el tipo de cambio vuelva a alcanzar niveles por arriba de 20 pesos por dólar antes de que concluya el año.
Así las cosas, se espera que el mercado continúe incrementando sus apuestas a favor del dólar durante la última semana del año, pues en enero se reanudará el proceso de renegociación del TLCAN, en donde es probable que Estados Unidos reitere una postura proteccionista.
Por su parte, el tipo de cambio estará más sensible a la política interna y a las noticias relacionadas con el proceso electoral durante la primera mitad de 2018.
