La volatilidad volvió a la actualidad de los mercados financieros en el mes de febrero
Las criptodivisas como el bitcoin fueron de los activos más castigados por los inversores
El mes de febrero terminó con un saldo negativo en los principales mercados mundiales, pero lo más destacado de esas semanas fue el retorno de la volatilidad, algo a lo que los inversores habían perdido la costumbre. El miedo a que un repunte de la inflación provoque una retirada apresurada de los estímulos monetarios de los bancos centrales, impulsó los tipos de interés exigidos a la deuda, e hizo temer que el endurecimiento frenara el crecimiento.
Ese fue el detonante de que aumentara la incertidumbre entre los inversores de todos los mercados, pues muchos de ellos habían vivido importantes revalorizaciones. Quizás el más visible fue el mercado de las criptodivisas dentro del forex, donde el bitcoin, se dejó cerca de un 30% en esas semanas. El bitcoin bajó de los máximos de los 19.000 a los 7.200 dólares.
La volatilidad, que había sido la gran ausente de los mercados durante 2017 (un 5,9% en el índice MSCI World) volvía así a reaparecer. La media de los últimos diez años había sido del 16%, según los expertos.
Más dentro del Forex, el dólar recuperó el mes pasado gran parte de las caídas de enero y alcanzó las 1,22 unidades frente al euro (1,7% para el billete verde) gracias a la divergencia en las políticas monetarias de las dos regiones. Mientras, la libra esterlina aceleró su caída (-1,3% frente al euro) ante un nuevo frenazo en las negociaciones del Brexit o la salida del Reino Unido de la Unión Europea, hasta niveles de 0,89 euros por libra.
Curiosamente, el miedo a un menor dinamismo del crecimiento en Estados Unidos también fue la explicación de porqué el oro bajó y no se benefició de las caídas de las bolsas y del Forex extendiendo así la percepción del metal dorado como de un activo refugio en tiempos de volatilidad. De esta manera, pese a la incertidumbre y las expectativas de una mayor inflación, la onza de oro retrocedió un 2% en febrero, hasta cotizar en los 1.318 dólares.
Así, para los expertos en el Forex, potenciales apreciaciones del billete verde deberían utilizarse para reducir la exposición de las carteras en marzo. Si bien a corto plazo el diferencial de tipos debería impulsar de nuevo al dólar, las últimas decisiones y actuaciones del ejecutivo estadounidense (proteccionismo a través de aranceles) deterioran las expectativas estructurales de la divisa norteamericana.
El nivel a seguir en el Forex para el par euro/dólar son los 1,2 euros por dólar, nivel que se aprovecharía para cubrir posiciones, aunque algunos analistas técnicos ven el suelo en las 1,14 unidades y una resistencia muy importante en las 1,26 unidades.
Así, dicen los expertos en el Forex que todavía se podría hacer dinero las próximas semanas en el par euro/dólar entrando y saliendo en esa horquilla de las 1,2 -1,26 unidades por dólar en la que se está moviendo la pareja en lo que llevamos de año.
